2020年8月以來，昨天，人民幣對美元匯率在離岸市場首次“破7”。

9月15日晚間，更多反映國際投資者預期的離岸人民幣對美元匯率盤中跌破“7”這一整數關口，最低貶至7.0183。同時，在岸人民幣對美元匯率也逼近“7”關口，最低貶至6.9962。

本輪人民幣匯率下跌始于8月15日央行下調中期借貸便利（MLF）利率之際，同時美元指數不斷刷新20年新高。隨著跌破“7”關口，本輪離岸人民幣對美元匯率已經累計下跌超過2600個基點，跌幅超過3.88%。

面對本輪貶值，央行在9月5日果斷出手，決定自2022年9月15日起，下調金融機構外匯存款準備金率2個百分點，即外匯存款準備金率由現行8%下調至6%。這是央行年內第二度下調外匯存款準備金率。

面對這一輪貶值，央行副行長劉國強9月5日在國新辦吹風會上回應稱，目前來看中國外匯市場運行正常，跨境資金流動有序，受美國貨幣政策的溢出效應雖然有影響，但是影響可控。

劉國強強調，人民幣并沒有出現全面的貶值。他指出，近期主要是美國加碼貨幣政策調整，在美元升值背景下，SDR籃子里其他儲備貨幣對美元都大幅度貶值，但是和其他非美元貨幣相比，人民幣貶值幅度是最小的。

今年以來，人民幣對歐元中間價升值了4.15%，人民幣對日元中間價升值了12.3%，人民幣對英鎊中間價累計升值了6.9%，對新西蘭元中間價升值3.99%，人民幣對澳元中間價小幅貶值1.29%，對加元中間價貶值5.40%

對于破7這一關鍵點位，中信證券聯席首席經濟學家明明指出，在強美元的大背景下，人民幣匯率是否破7這一關鍵點位已經沒有那么重要，應理性看待國際形勢復雜多變下匯率的波動。

未來走勢會怎么走？“破7”以后會有哪些影響？

1，人民幣對美元匯率破“7”到底好不好？我們該如何看待？

國是直通車：人民幣匯率破“7”，真的沒有大家想得那么嚴重，它只是一個價格而已，肯定會漲回來的，這是必然的。

2019年人民幣破“7”的時候，央行就說過，人民幣匯率“破7”，這個“7”不是年齡，過去就回不來了，也不是堤壩，一旦被沖破大水就會一瀉千里；“7”更像水庫的水位，豐水期的時候高一些，到了枯水期的時候又會降下來，有漲有落，都是正常的。

大家要認識到，人民幣匯率不具備長期貶值的基礎，也不會出現一直下跌或者一直上漲的單邊行情。

即便這次破“7”了，未來隨著國內經濟企穩、美元指數回調再配合一些工具的使用，再漲回到“6”區間也是必然的事情。

其實，匯率漲跌的影響已經是個老話題了，匯率貶值有利有弊。適度貶值有利于提升出口貿易競爭力和價格優勢，推動實體經濟復蘇，但進口企業的進口成本將有所增加。

舉例來看，中國出口貿易中鞋靴配飾、紡織服裝、皮革箱包占據了很大的份額，人民幣適度貶值對于處在這些行業的企業可能會受益。反過來看，需要從海外進口原材料、貨物、服務的行業，以及扛著更多美元債券的公司，或許會受到負面影響。

2，人民幣貶值是錢更不值錢了嗎？那貶值會不會推高進口成本，進而導致物價上漲？

國是直通車：人民幣貶值的“不值錢”僅僅是體現在用人民幣購買美元的時候。在進口結算需用到美元時，進口成本確實會提高。

但請注意，如果進口結算用的是歐元、日元、英鎊，其實最近的成本是在降低的，因為人民幣相對這些貨幣其實是在升值。

至于物價上漲的問題，中國的CPI構成里絕大部分吃的用的，國內都可以自給自足，人民幣對美元匯率貶值對我們自己內部的物價影響很小。

3，不僅人民幣在貶值，別國貨幣對美元也在貶值。進口成本增加，會讓“全民買單”嗎？

國是直通車：“又不是只有人民幣在貶值”確實是當前的現狀，前面提到了，歐元、日元、英鎊跌得比人民幣還厲害，所以人民幣相對這些非美貨幣來說其實是升值的。

價格優勢和產品優勢都是決定生意的重要因素，這個時候要看出口的競爭力，就要根據不同行業來進行具體分析。

至于進口的成本增加，一方面我們的CPI構成里的商品基本可以做到自給自足，不用太多擔心；另一方面有一些商品牽扯到匯率變化的成本提高問題，中國在很多生活必需品的供給上是有一套定價機制的，經過定價機制出來后的最終價格并不一定都是要全民買單。

4，人民幣繼續貶值，資金會往外“跑”嗎？

國是直通車：不可否認，在人民幣的這一波貶值里，肯定會有一些資金往外走，但這些資金一般都是有短期投資目的甚至帶著投機心態的資金，現在來看，中國外匯市場運行正常，跨境資金流動也是有序的。

在上周末外匯局副局長鄭薇表示，當前，中國跨境資金流動總體穩定，境內外匯供求保持基本平衡。中國經濟長期向好的基本面沒有改變，并繼續吸引直接投資和以中長期資產配置為目的的資金流入。

2022年上半年，中國直接投資凈流入749億美元，其中來華直接投資凈流入1496億美元，顯示了中國市場對外資保持較強吸引力。